Venmo의 Stablecoin 통합이 비트코인 경제를 성장시킬 수 있는 방법

Venmo의 Stablecoin 통합이 비트코인 경제 성장에 기여

지난 주, PayPal은 인프라 파트너인 Paxos와 함께 PYUSD 안정화 코인 제품을 시장에서 가장 큰 모바일 금융 애플리케이션 중 하나인 Venmo와 통합했다고 발표했습니다. Venmo는 현재 비트코인 거래, 판매 및 송금을 위한 가장 큰 플랫폼 중 하나로, 7800만 명 이상의 사용자가 있습니다. 확장된 디지털 자산 영역은 비트코인 네트워크와 함께 계속 발전함에 따라, 이 확장의 상당 부분이 달러 거래 페어로 이어지고 있습니다. 비트코인 시장에서 거래량의 상당 부분은 현재 USDT와 USDC가 주도하는 이러한 달러 기반 도구인 스테이블코인으로 집중되고 있습니다.

PayPal과 같은 큰 금융 기관이 PYUSD와 같은 제품으로 스테이블코인 시장에 진출하고 Venmo와 같은 인기 애플리케이션을 통합함으로써, 달러의 비트코인에 대한 영향은 경쟁력 있는 유틸리티 측면과 시가총액의 관점에서 계속해서 성장하고 있습니다.

저는 Paxos의 전략 담당인 Walter Hessert와 만나, 스테이블코인 시장으로의 확장이 비트코인에 미치는 영향과 시장이 다음 몇 년 동안 어떻게 발전할 것인지에 대해 논의했습니다.

아래는 우리 대화의 요약입니다(길이와 명확성을 위해 약간 편집한 내용입니다).

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Mark Goodwin: 스테이블코인은 분명히 비트코인 시장에 엄청난 영향을 미칩니다. 내 생각에는 비트코인과 스테이블코인 두 가지가 있습니다. 그게 전부입니다. 이더리움의 “논제”는 이해합니다. 그들은 스테이블코인 인프라의 큰 부분이지만, 그렇게 생각합니다.

Walter Hessert: 그렇습니다. 먼저 시작하기에 앞서, 제 생각에는 꽤 합리적인 프레임워크이고 대부분 동의합니다. 이더리움 없이는 스테이블코인을 가질 수 없으므로, 이더리움은 현재 블록체인에서 달러와 같은 가치를 제공하는 또 다른 가장 중요한 사용 사례이며, 잠재적인 디지털 골드로서의 비트코인과 함께 가치를 제공합니다. 그것은 현재 우리가 가진 것을 감안할 때 맞는 말 같습니다. 우리가 실제로 가치를 창출하고 새로운 유틸리티를 만들어내고 있는 것에 대한 관점에서 그렇습니다.

Goodwin: PayPal과 Paxos가 토큰화된 달러 도구를 생성하는 데에는 어떤 이점이 있는 것인가요? 현재 PayPal에서 활성화된 USD 레일을 사용하는 것과 비교하여 왜 이 기술을 구축하는 건가요?

Hessert: 그럼, 오늘날 PayPal과 그들의 제품군인 PayPal, Venmo 등을 생각해보면, 달러를 생태계로 옮길 수 있습니다. 생태계에 들어간 후에는 생태계의 일부인 다른 사람에게 이동할 수 있습니다. 이는 온보딩을 거치고 계정을 생성한 것을 의미합니다. 이는 인터넷에서 찾아볼 수 있는 가장 원활한 프로세스입니다. 하지만 새로운 사용자와의 신뢰와 경험을 구축하는 것은 쉽지 않습니다. 하지만 그 달러나 가치의 대상, 어떻게 부르고 싶어도 그 디지털 달러를 네트워크 내의 누군가에게 이동시킬 수 있고, 은행 레일로 이동시켜 자신의 계정이나 가치 저장소로 다시 이동시킬 수 있습니다. 기본적으로 닫힌 시스템 내에서 이를 이동시키거나, 다시 자신에게 이동시킬 수 있습니다.

흥미로운 것은, 스테이블코인은 PayPal이 지난 20여 년 동안 구축한 서비스, 신뢰, 브랜드 및 네트워크를 현재 인터넷 전체로 확장할 수 있게 합니다. 이는 현재 이더리움 블록체인을 통해 열린, 탈중앙화된 원장 상에서 달러를 이동할 수 있게 합니다. 그래서 PayPal의 비즈니스에 대한 엄청난 잠재력을 가지고 있으며, 이것이 그들이 추구하는 이유 중 하나입니다. 또한 사용자와 다른 산업에게 이러한 제품을 실제로 활용할 수 있는 엄청난 잠재력이 있다고 생각합니다. PayPal 플랫폼이 이제 자체 시스템 외부로 움직일 수 있는 달러를 포함한다고 생각해보면, 상인과 소매, 소매 간, 기업 간에 이제 PayPal 플랫폼과 달러가 모두 인터넷 속도로 움직일 수 있도록 시작됩니다. 그것이 정말로 흥미로운 점입니다.

Goodwin: Venmo 통합은 어떻게 이루어졌나요? 왜 스테이블코인을 추가하고 싶어했나요? 출시 이후에 기존 달러 레일 시스템에 비해 이 제품을 사용하는 사용자를 보셨나요?

Hessert: 2020년 이후로 우리는 PayPal, Venmo 및 기타 제품을 통해 PayPal의 암호화폐 인프라를 지원해왔습니다. Venmo로 PYUSD를 확장하는 것은 자연스러운 일이었습니다. 수백만 명의 사용자가 있으므로, PYUSD뿐만 아니라 모든 스테이블코인에 대해 볼 수 있는 가장 크거나 가장 큰 통합 중 하나라고 말할 수 있습니다. PayPal은 PYUSD 출시와 함께 스테이블코인 시장에 엄청난 투자를 했으므로, 모든 자산과 자원을 활용하여 그 성장을 돕겠습니다. Venmo로의 확장은 분명히 그 관점에서 큰 성과이며, 자연스러운 일입니다.

우리는 PYSUD가 PayPal 생태계를 통해 점진적으로 확장되면서 매일매일 더 많은 성장을 보고 있습니다. 그들의 플랫폼 전반에 걸쳐 램프가 증가함에 따라 성장이 일어나고 있습니다. 또한 PayPal 생태계 외부에서도 이러한 성장이 일어나고 있습니다. 지난 주에는 Crypto.com이 큰 파트너십을 발표하고, 그들은 이를 지원하고 고객들에게 알리기 위해 노력하고 있습니다. Kraken과 같은 다른 거래소와 같이 PYUSD를 지원하려는 다른 거래소와 지갑들의 급속한 증가를 보았습니다. Stablecoin은 완전히 탈중앙화된 제품으로, 네트워크가 필요하지 않을 수도 있습니다. 대부분의 사람들은 다양한 제품, 많은 경우에는 중앙집중식 제품을 통해 블록체인과 상호작용하고 있으며, 이러한 제품들의 지원 – 상장, 이용 가능성, 유동성 -이 새로운 생태계에서의 유틸리티를 마지막으로 창출합니다. PayPal이 가져오는 것은 거대한 기반과 거대한 네트워크, 그리고 매우 신뢰할 수 있는 브랜드로 이를 촉진하는 것입니다. Venmo로의 확장은 큰 기둥 중 하나입니다.

Goodwin: 그럼요. 아마도 이미 현재 행성 상에서 가장 큰 스테이블코인 모바일 인터페이스가 되었을 것입니다. Paxos는 과거에 다른 종류의 스테이블 도구들을 만들어 왔습니다. 경쟁 관점에서 이를 어떻게 보시나요? Paxos가 지난에 발행한 다른 달러 도구들이나 스테이블과 비슷한 도구들과 어떻게 상호작용할 것으로 보십니까?

Hessert: 음, Paxos는 인프라에 불과합니다. 우리는 결코 최종 사용자와 직접적인 관계를 형성하기 위해 노력하지 않습니다. 우리는 사실상 B2B2B 또는 B2B2C 유형의 관계를 제공하고 기업 고객이 성공할 수 있도록 지원하기 위해 노력하고 있습니다. PayPal, NewBank, Interactive Brokers, Mercado Pago와 같은 기업들이 블록체인 제품을 제공할 수 있도록 Paxos는 단지 그들을 활성화하고자 합니다. 현재 시장에는 PYUSD와 같은 큰 화이트 레이블이 있으며, 앞으로 몇 개의 제품을 더 출시할 예정이며, 이를 모든 플랫폼을 통해 제공할 것입니다.

지금은 이러한 다양한 제품들이 모두 성장하는 것을 보기를 원하며, 따라서 현재는 PYUSD의 성장을 지원하기 위해 많은 관심과 노력을 기울이고 있지만, 우리는 플랫폼과 함께 성장함에 따라 다른 기업 파트너들에 대해 상대적으로 중립적입니다. 즉, 성장함에 따라 다양한 제품 스위트를 활성화할 것입니다. 다른 브랜드의 미국 달러 토큰, 다른 브랜드의 유로 토큰, 다른 브랜드의 골드 토큰 등이 될 수 있습니다. 우리는 블록체인 공간에서 가장 규제가 잘 이루어진 인프라 플랫폼을 통해 이 모든 제품을 우리의 고객들에게 제공하고자 합니다.

Goodwin: PYUSD 시가총액이나 일반적인 발행에 대한 명시적인 목표가 있나요? 스테이블코인 산업이 어느 정도 성장할 것으로 보십니까?

Hessert: 음, 저는 PYUSD가 앞으로 몇 년 동안 시장에서 가장 큰 스테이블코인 중 하나가 될 기회가 있다고 생각합니다. 우리는 현재 어디에 있는지를 보고 있고, 스테이블코인에 대한 점진적인 개선을 보았습니다. Tether는 공간에서 실제 혁신자이자 선구자였으며, 시장에서 가치 있는 목적을 제공하는 매우 강력한 제품을 만들었습니다. USDC가 출시되었고, 그들은 MTL을 진행하며 다른 유형의 브랜드를 구축했습니다. 그것은 Tether에 대한 점진적 개선이었습니다. 그리고 지금은 PYUSD가 등장했는데, 이는 규제적인 면과 지원적인 면에서 시장에서 본 것과 비교해 엄청난 개선이라고 생각합니다. 유틸리티 측면에서도 이러한 개선을 볼 것이라고 생각합니다.

저는 우리가 개인이 발행하고 강력하게 규제된 수조 달러의 스테이블코인 시장에 있을 것이라고 생각합니다. 미국 달러 토큰의 규제나 경량화된 감독 형태만으로는 충분하지 않을 것이라고 생각합니다. 이러한 토큰에는 자격 증명 감독이 필요할 것이라고 생각하며, PayPal은 새로운 유틸리티와 결제 사용 사례, 그리고 시장에 정착한 규제 표준을 통해 암호화 생태계에서의 연결성과 지원을 주도하는 큰 성장의 큰 부분을 차지할 수 있는 좋은 기회를 갖고 있다고 생각합니다. 결제 스테이블코인이나 암호 거래로 부르는 것이든, 그것은 정말로 더 나은 스테이블코인일 뿐입니다.

Goodwin: USDT에서 USDC로의 혁신에 대해 이야기하셨는데, 저는 주목하는 주요한 차이점 중 하나는 이러한 스테이블코인을 뒷받침하는 국고채의 수익에 접근할 수 있는 알고리즘 기반 수익 상품을 가질 수 있는 능력입니다. PayPal 또는 PYUSD가 이러한 코인에 가치를 보유하는 것을 장려하는 어떠한 수익 상품도 통합할 계획이 있으신가요? 현재의 규제 체제에서 그런 것이 실제로 가능한 것인가요?

Hessert: 나는 PayPal이 규제적인 관점에서 다른 방식으로 일을 하게 될 것이라고 생각한다. 그것은 다른 접근 방식이다. 그들은 거대한 기존 비즈니스를 가지고 있다. 그들은 지난 20년 이상 디지털 결제 분야의 선두주 중 하나이자 공개 회사로서 많은 신뢰와 다양한 자본을 축적했다. 그들은 규제기관과의 적절한 대화를 통해 출발하여 여정을 함께 나아가는 다양한 규제 그룹을 모두 끌어들였다. 고객을 위한 보상이나 수익에 관해서도 같은 일을 볼 것이다. 나는 PayPal이 그 공간으로 진출하기 전에 규제적 명확성이 확립될 때까지 그렇게 하지 않을 것이라고 생각한다. 나는 그것이 시장에 좋다고 생각한다. 다른 안정화 코인 플레이어들이 할 수 없는 신뢰할 만한 다른 방식으로 그 결과를 창출하고 혁신을 이끌 수 있기 때문이다. 그들은 그 대화의 일부가 되지 못한다.

Goodwin: 앞서 말한 조금 넘는 1조 달러 규모의 안정화 코인 시장에 대해 언급하셨는데, 그것이 비트코인의 사용 사례나 시가총액에 어떤 영향을 미칠 것으로 보십니까? 비트코인과 경쟁 상대로 보시나요, 아니면 보완적인 자산으로 보십니까?

Hessert: 저는 그것을 보완적이면서도 비트코인을 가능하게 하는 것으로 보고 있습니다. 저는 미국 달러와 다른 피아트화폐 기반의 안정화 코인들이 글로벌 인구의 많은 사람들에게 다른 암호화폐로 진입하는 입출금 차선 역할을 할 것이라고 생각합니다. 그 주요 수혜자는 비트코인이 될 것이라고 생각합니다. 그리고 저는 입출금 차선이라는 용어를 언급한 것은, 어떻게 사람들이 나의 달러를 얻는지에 대한 이야기처럼 달러와 기술과 상호 작용하는 방법에 대해 말하고 싶었습니다. 그것은 그 기술과 상호 작용을 시작하는 방법입니다. 그것은 익숙한 것으로서, 다른 종류의 기술을 통해 움직이는 달러로 생각할 수 있습니다. 그리고 저는 시장에 더 많은 유동성과 규제된 안정화 코인들이 들어오면서, 그것이 가능하게 하는 주체로서 PayPal이 가장 유력한 후보라고 생각합니다. 또한 그것은 비트코인이 계속 성장하고, 관심이 커지고, 접근성이 높아지며, 신뢰가 증가하는 결과로 이어질 것이라고 생각합니다.

PayPal과 Venmo 앱에서 비트코인을 구매, 보유 및 판매하기 위한 암호화폐 중개 서비스를 선도한 PayPal의 모습을 상상해보십시오. 핀테크와 심지어 금융 기관을 휩쓸어가는 큰 관심의 파도를 보실 수 있습니다. 미국에서는 금융 기관들이 그것을 할 수 있는데 어려움을 겪었지만, 해외 은행들은 지갑, 자산 관리자 등에 비트코인 중개 서비스를 추가하기 시작했고, 나는 유사한 현상이 미국 달러를 통한 안정화 코인에서도 관찰될 것이라고 생각합니다. 이제 PayPal과 Venmo가 이 기능을 추가한 이후로, 다른 회사들도 그들의 애플리케이션에 안정화 코인 제품을 추가하기 시작할 것입니다. 이는 대중시장이 블록체인 제품과 상호 작용하기 시작할 수 있는 수많은 노출과 새로운 상호 작용 지점이 될 것이며, 이를 통해 더 많은 교육, 이해 그리고 궁극적으로 비트코인에 투자로 이어질 것입니다.

Goodwin: 이러한 자산을 뒷받침하는 인프라에 관해서, PYUSD를 발표하는 보도자료에서 PayPal은 이 새로운 달러 기구를 지원하기 위해 국고채나 현금 등을 보유할 것이라고 언급되었습니다. 이것이 어떻게 구성되어 있는지 간단하게 설명해주시겠습니까? 은행 파트너가 이 국고채를 보유하고 있나요? 이러한 고금리 환경에서 채권 기간과 국채 매입에 대한 구체적인 계획이 있나요?

Hessert: 안정화 코인을 가장 규제받는 발행자이자, 지금까지 가장 큰 안정화 코인 발행자 중 하나인 Paxos입니다. 우리는 총 1,200억 달러에 달하는 규제된 미국 달러 안정화 코인을 발행했습니다. 우리는 특정 시점에서 최대 250억 달러를 한꺼번에 지원 재원으로 관리했습니다. 이는 우리가 실제로 숙달된 분야이며, 재원 관리와 리스크 관리 측면에서 시장에서 선도적인 위치에 있음을 의미합니다. Paxos는 다른 모든 기타 플레이어들과는 다른 곳에 서 있습니다. 그 이유 중 하나는 우리가 매우 일반적인 방식으로 작업하기 때문입니다. 우리는 이러한 재원을 올바르게 관리하는 방법을 정의했습니다. 현금 또는 현금 등가물로 완전히 1대1로 보장된 재원을 관리합니다. 우리는 단기 국채와 당일 연체된 리포, 그리고 FDIC 보험 적용 기관에서의 미국 달러를 사용합니다. 그리고 그것이 PYUSD를 관리하는 방식과 동일한 방식입니다.

물론 Paxos와 규제적인 관점에서의 차이점은 예비적인 관점에서는 Paxos만이 유지자산을 어떻게 관리할지 결정하는 것이 아니라는 것입니다. 토큰을 발행하는 신뢰회사를 허가한 규제기관이 있습니다. 그래서 그 신뢰회사의 모든 활동을 은행감독기관으로서 감독하며, 우리가 하는 모든 일, 예비유지자산의 관리를 포함하여 감독합니다. 그래서 이러한 스테이블코인이 다른 유형의 사용 사례와 금융 서비스 및 경제의 다른 부분으로 확장될 수 있는 수준의 신뢰를 형성할 수 있습니다. 그리고 실제로 그것이 우리의 예비유지자산 관리 전략이며, 그 감독과 긴밀하게 엮여 있습니다.

Goodwin: T-bills를 보유하고 있는 협력 은행을 언급해 주실 수 있을까요?

Hessert: 우리는 주요 은행들과 협력하고 있으며, 공개적으로 확인할 수 있는 선언을 통해 이를 확인할 수 있습니다. 우리는 미국 및 글로벌 대형 금융기관과 협력하고 있습니다.

Goodwin: 부채의 증명과 예비유지자산의 증명 사이에는 분명한 차이가 있습니다. 어떻게 공개적인 감사 절차를 대중에게 보장하십니까? 이러한 감사가 편견 없이 수행된다는 점을 대중에게 어떻게 보장하십니까? 예비유지자산 및 부채 상태를 대중에게 어떻게 전달하고 감사할 계획이 있습니까?

Hessert: 우리는 처음으로 모든 예비유지자산을 공개하고, 2018년에 최초의 스테이블코인을 발행한 이후로 매월 이를 공개하고 있습니다. 이는 감사를 수행하는 주요 감사회사와의 감사를 통해 이루어집니다. 우리가 발행한 모든 규제된 자산에 대해 월별로 이를 수행하고 있습니다. 또한 우리는 각 시점의 CUSIP까지 다양한 투자를 공개하는 새로운 보고서를 작성하였으며, 이를 더 자주 공개합니다. 우리보다 나아가려는 다른 스테이블코인 발행자들도 이를 해야 합니다. 그래서 저희는 Paxos가 규제 감독뿐만 아니라 시장을 위해 투명성을 조성하기 위해 할 수 있는 모든 조치를 취하는데 항상 선도적인 역할을 했다고 생각합니다. 우리가 하려는 것은 개별 최종 사용자나 기업이 Paxos를 신뢰해야 하는 필요성을 없애는 것입니다. 뉴욕 은행감독기관을 신뢰하기 때문에 저희를 신뢰할 수 있습니다. 주요 감사회사가 언제든지 예비유지자산에 대해 제공하는 감사 보고서를 신뢰할 수 있기 때문에 저희를 신뢰할 수 있습니다. 투명성은 그 중요한 부분이며, 지난 5년간 우리의 주요 관심사였습니다.

Goodwin: 이자를 생산하는 트레져리즈를 보유하고 있을 때, 비트코인 트레져리를 가질 계획이 있습니까? 보유하고 있는 자산에 이자를 투자할 계획이 있습니까, 아니면 운영 비용에 엄격하게 사용될 것인가요?

Hessert: 자산의 예비유지는 항상 현금 및 현금 등가물로 보유하고 있지만, 기업 예비유지 자산의 일부로 비트코인을 보유하고 있습니다. 이로부터의 이익은 제휴사, 경우에 따라 화이트레이블 제휴사와 공유되며, 제품에 따라 사업에 투자됩니다.

Goodwin: 중앙 집중식 발행자에게 거래의 검열, 압수 또는 블랙리스트화의 가능성에 대한 우려를 해소할 내용이 있습니까? 과거에는 규제기관이 중앙 집중식 발행자에게 접근하는 것에 대한 우려가 있었습니다. 이에 대한 의견이 있으십니까?

Hessert: USDC나 USDT를 포함한 모든 스테이블코인은 중앙 집중식 발행자를 가지고 있으며, 따라서 스테이블코인을 압류하고 동결할 수 있는 능력을 가지고 있습니다. Paxos가 제공하는 것은 투명성입니다. 우리는 주주를 가진 사설 회사로서 변덕스럽게 정하는 것이 아닌 정책을 감독하는 은행감독기관이 있습니다. 우리는 이 정책을 시장과 공유하며, 이에 따라 어떻게 행동하는지 알려줍니다. 우리는 동결할 이유를 피할 수는 없을 것입니다. 분산화의 다른 측면과는 어울리지 않을 수도 있지만, 전 세계적인 대규모 채택을 가능하게 할 것입니다. 어떤 사람이 가장 투명한 방식으로 그것을 수행하고 남용하지 않는 방식으로 하는지에 따라 결정됩니다. 그래서 Paxos가 회사를 설립하는 방식과 토큰을 발행하는 방식의 중요한 기준으로 설정한 것이라고 생각합니다. 뉴욕 신뢰회사를 통해 규제 감독을 받고 있습니다.

Goodwin: Paxos나 PYUSD, 또는 파이프라인에 있는 다른 제품에 대해 독자들이 알아야 할 사항이 있을까요? 저희가 관심 있을 것 같은 다른 제품이나 서비스가 있는지요?

Hessert: 주목할 만한 많은 것들이 준비 중이며, 시장에 출시되고 실현되기 시작하는 것에 대해 관심이 있을 것 같습니다. 그러한 일들이 진행될 때마다 연락을 주고받으면 좋겠습니다. 서로 긴밀한 연락을 유지해야 합니다.

Goodwin: 월터, 시간 내어 주셔서 정말 감사합니다.

Hessert: 감사합니다.