지금 안정화 코인 법안을 통과시키세요

Please pass the stability coin bill now

2023년 7월 27일, H.R. 4766인 ‘2023년 지급 안정화 암호화폐 법안’이 양당의 찬성표를 받고 위원회를 통과하여 하원에서 검토될 예정입니다. 이는 미국이 수년간의 무행동 이후로 달러와 금융 접근성을 국내외 양쪽에서 확대할 수 있는 역사적 기회를 맞이하게 됨을 의미합니다.

암호화폐인 스테이블코인은 블록체인 상에서 표현된 피아트 화폐의 단위를 나타내며, 2014년에 창조되었음에도 불구하고 미국에서는 현재까지 어떠한 연방 규제적 명확성도 갖추지 못하고 있습니다. 이 정의는 피아트 화폐를 기반으로 한 스테이블코인에 대해 매우 중요한 사실을 밝혀줍니다. 바로 이것들이 새로운 기술인 블록체인을 사용하는 오래된, 이해되고 있는 금융 상품(안정 가치 상품)이라는 것입니다.

오스틴 캠벨은 제로 지식 컨설팅의 창립자 및 경영 파트너이자 콜롬비아 비즈니스 스쿨의 부교수입니다.

금융 위기 이후, 금융 시장에서는 정상적으로 작동하는 안정 가치 상품인 정부 화폐 시장 펀드나 안정 가치 펀드와 같은 가격 안정성 상품에 우선권을 부여하고, 작동하지 않는 예금을 가진 고르게 레버리지한 은행, 주요 화폐 시장 펀드, 자산 증권화와 같은 상품에 대해서는 처벌하거나 자본을 증액합니다. 이는 안정화폐에 안전하고 안정적인 보유 자산을 정의하는 방법을 이미 알고 있다는 것을 의미하며, H.R. 4766은 이러한 역할을 수행합니다.

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한편, 미국에서는 스테이블코인에 대한 명확성 부족과 규제적 적개심에도 불구하고, 이 분야는 10년도 채 되지 않은 기간 동안 국제적으로 1000억 달러 이상으로 성장해 왔습니다. 스테이블코인으로 유입되는 모든 달러는 우리가 절실히 필요한 시기에 미국 재무부에게 자금을 제공합니다. 스테이블코인으로 유입되는 모든 달러는 이익 추구적인 지역 금융 시스템이나 고가의 중개인을 떠나 간편하고 투명하며 저렴한 옵션으로 이동할 수 있습니다. 단, 이는 H.R. 4766의 지급 스테이블코인과 같이 구조화된 경우입니다.

비미국 지역은 이 혁신의 힘을 깨달았으며 그 이점을 살리기 위해 경쟁하고 있습니다. 싱가포르의 MAS는 Circle에게 지급 라이선스를 부여했습니다. 스테이블코인 프로젝트는 버뮤다, UAE에서 시작되었으며 First Digital은 이미 홍콩에서 미국 달러 스테이블코인을 출시했습니다. 미국 스테이블코인에 대한 미화를 가장 크게 이용한 것으로 알려진 Tether는 2014년부터 애매한 해외형태로 존재하며 현재 800억 달러 이상의 자산을 통제하고 있습니다. 최근에는 2분기에 10억 달러 이상의 이익을 보고했습니다.

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이는 미국이 스테이블코인 대 대 논쟁이 아니라 스테이블코인 대 해외 스테이블코인 대 논쟁임을 의미합니다. 스테이블코인이 다른 곳에서 진행된다는 것은 이것이 미국에게 국가 안보 및 금융 안정성 측면에서 중요한 결정임을 의미합니다.

발행자를 미국이 규제하는 온새미로 스테이블코인은 전통적인 달러 체계를 거치고 블록체인 상에서 거래된 후 각 거래의 시작점과 끝점에 대한 구체적인 정보를 알 수 있게 됩니다. 또한, 우리는 예비 자산의 투명성, 분리, 적절한 관리 및 소비자에게 안정적인 상품을 제공하는 데 기여하는 상품으로 투자될 수 있으며, 이는 미국 정부와 경제의 성장률과 증가하는 적자에 기여합니다.

최악의 경우, 미국이 조치를 취하지 않는다면 달러가 암호화폐와 블록체인의 기준 계좌 단위가 되지 못하게 됩니다. MiCA의 통과로 인해 유로가 될 수도 있을 것입니다. 또한 홍콩을 암호화폐 허브로 다시 개방하고 기술을 받아들이는 중국 때문에 위안이 될 수도 있습니다.

Tether는 미국의 스테이블코인에 대한 반감을 가장 크게 이용한 것입니다.

확실히, 달러로 유지되고 있는 예비 자산의 글로벌 점유율이 감소하고 BRIC 국가들은 블록체인 기반의 해결책을 포함한 달러의 계속적인 사용에 대한 대안을 적극적으로 모색하고 있습니다. 금융 서비스의 기반으로서 몇십 년 후 블록체인 기술에 기반한 미래에서는 달러가 거의 사용되지 않으며 거래 주체에 대한 모든 정보가 미국에 친밀하지 않은 외국 정부의 손에 있을 수 있는 상황은 미국 경제와 달러의 강도에 대해 불확실한 것입니다.

동전의 뒷면에서, H.R. 4766이 통과된다면 미국은 세계적으로 최고 수준의 규제 프레임워크를 갖게 될 것입니다. 스테이블코인은 연방 인정을 받게 되며, 작은 프로젝트는 주별 규제를 받을 수 있어 실험을 할 수 있지만, 큰 프로젝트는 결국 연방 규제 체계에 편입될 것입니다. 이 법안에서 허용된 결제용 스테이블코인은 투명하게 예비금을 충당하며, 신중한 감독과 환매 및 소비자 보호에 대한 명확한 규칙이 있을 것입니다. 즉, 그들은 정확히 그들이 대표해야 할 것들처럼 작동할 것입니다: 안전하고 안전한 블록체인 상의 달러.

이것이 미국이 행동하는 것이 중요한 이유입니다. 우리는 세계 시장에서 조금씩 참여하는 미래를 만들어서는 안 됩니다. 그런 면에서 스테이블코인 법안을 전진시키는 반대 이유는 전혀 타당하지 않습니다. 스테이블코인은 시스템적 위협이 아니며, 그들은 우리가 이미 익숙한 금융상품으로, 단지 다른 원장 기술을 사용하는 것뿐입니다.

H.R. 4766이 전진된다면 유일한 패자는 Tether와 같은 기득권을 지키고 있는 참가자들입니다. 그들은 금융 시스템을 사용하려는 사람들에게 과도한 수수료를 부과하고 있습니다. 저는 그들을 위해 한 점의 눈물도 흘리지 않을 것이며, 미국 하원과 상원에게 혁신과 더 나은 금융 기술과 포용을 세계에 전하고자 하는 우리의 열정을 받아들이기를 촉구합니다.

Ben Schiller가 편집했습니다.