Fed의 이자율 일시 정지는 트레이더들이 주식으로 피봇하는 것을 유발합니다. 비트코인도 따라잡을까요?

6월 15일 $25,000 지지선의 일시적인 재테스트 이후, 비트코인은 수소문 수준을 성공적으로 방어하여 6.5% 상승했습니다. 그러나 전반적인 센티먼트는 약간 악화되어 암호화폐는 2개월 동안 12.7% 하락했습니다.

미국 지방법원 판사 에이미 버먼 잭슨이 바이낸스.US의 임시 금지 명령을 기각한 것은 투자자들의 센티먼트 개선과 어느 정도 관련이 있습니다. 6월 16일 거래소는 미국 증권거래위원회 (SEC)와 합의에 도달하여 자산 동결을 피했다고 보도되었습니다.

장기적인 관점에서, 글로벌 규제 환경은 암호화폐 가격에 매우 해롭습니다. SEC가 어떤 대체 코인을 증권으로 보는지 일방적으로 표시하고 두 개의 선도적인 글로벌 거래소와 소송을 제기하려는 반면, 유럽 연합은 5월 31일에 Markets in Crypto-Assets (MiCA) 규정을 공식적으로 발표했습니다. 이것은 암호화폐 비즈니스가 MiCA의 요구 사항을 구현하고 준수하기 위한 시간표를 설정했다는 것을 의미합니다.

흥미롭게도, 비트코인의 성능은 부진했지만, S&P 500 지수는 6월 16일 14개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이 복구에도 불구하고 JPMorgan 전략가들은 성장이 절대적인 용어로 멈추면 2023년 하반기에 랠리가 압력을 받을 것으로 예상합니다.

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투자자들은 연방준비제도(Fed) 지표에 초점을 맞출 것으로 예상되며, 연방준비제도 위원회의 의회 금융위원회에서 6월 21일과 6월 22일 오전에 열리는 의회의장 제이 파월(Fed Chair Jay Powell)의 반기별 국회 증언을 포함합니다.

마진 및 선물 지표를 살펴보면 약한 매크로 경제 전망 속에서 프로 트레이더들이 어떻게 위치하고 있는지 더 잘 이해할 수 있습니다.

비트코인 마진 및 선물은 레버리지 롱에 대한 약한 수요를 나타냅니다.

마진 시장은 투자자들이 자신의 포지션을 레버리지하기 위해 암호화폐를 빌려서 사용할 수 있기 때문에 프로 트레이더들이 어떻게 위치하고 있는지 파악할 수 있습니다.

예를 들어, OKX는 안정적인 코인/BTC 비율을 기반으로 한 마진 대출 지표를 제공합니다. 트레이더들은 안정적인 코인을 빌려서 비트코인을 사는 것으로 노출을 늘릴 수 있습니다. 반면, 비트코인 대출자는 암호화폐의 가격 하락에만 베팅할 수 있습니다.

위의 차트는 OKX 트레이더들의 마진 대출 비율이 6월 10일 이후로 감소하여 약간 악화되었음을 보여줍니다. 현재 안정적인 코인 대출을 선호하는 23:1 비율은 여전히 양적이지만 5주간의 최저 수준에 가깝습니다.

투자자들은 마진 시장에만 영향을 미친 외부 요인을 제외한 비트코인 선물 롱-숏 지표도 분석해야 합니다.

거래소 간에 때로는 방법론적인 불일치가 있으므로, 독자들은 절대적인 수치 대신 변화를 모니터링해야 합니다.

OKX의 최고 트레이더들은 비트코인 가격이 3개월 동안 최저치인 $24,800에 도달한 6월 15일에 숏 포지션을 크게 줄였습니다. 그러나 그들은 롱 포지션을 선호하는 비율을 유지하는 것이 편안하지 않았고, 이제 0.80 비율로 되돌아갔으며 이는 2주간의 평균과 일치합니다.

반대로 Binance에서는 최고 트레이더들이 6월 15일에 롱-숏 비율을 1.18로 줄였지만, 이후 롱 포지션을 추가하고 지표는 1.25입니다. 개선되었지만, Binance의 최고 트레이더 롱-숏 비율은 현재 이전 2주간의 평균과 일치합니다.

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비트코인 가격 상승은 파생 상품 지표의 탄력성에도 불구하고 한계가 있습니다.

전반적으로, 비트코인 불스는 마진 및 선물 시장을 이용하여 레버리지 롱 포지션을 취하는 자신감이 부족합니다. BTC는 투자자들의 관심이 이자율 인상을 일시 중지한 Fed 이후 기업 수익 전망이 개선된 주식 시장으로 옮겨감에 따라 힘을 잃고 있습니다.

매우 부정적인 규제 압력에도 불구하고, 프로 트레이더들은 비트코인 파생 상품 지표에 따르면 곰파는 아니었습니다. 그러나 20일 지지선인 $27,500이 강화되어 양적 한계가 3.8%에 머물고 있으므로 곰파가 우세합니다.