월 30억 달러의 BTC 옵션 만기 전에 비트코인 가격이 26,000달러를 유지할까요?
BTC 가격, 30억 달러의 옵션 만기 전에 26,000달러로 유지될까요?
다가오는 9월 29일에 예상되는 30억 달러 규모의 비트코인 (BTC) 월간 옵션 만기는 26,000달러 지지선에 대해 결정적인 역할을 할 수 있습니다.
BTC 가격은 심각한 압력을 겪고 있습니다
한 쪽에서는 중국에서 비트코인의 인식이 강화되고 있는 것으로 보입니다. 상하이 법원의 사법 보고서에 따르면 디지털 통화를 독특하고 복제 불가능한 것으로 인정했습니다.
반면에, 온체인 분석 기업인 CryptoQuant에 따르면 비트코인의 현물 거래량이 5년 만에 최저치로 감소했습니다. 애널리스트 Cauê Oliveira는 이 거래 활동 감소의 중요한 요인 중 하나가 걱정되는 거시경제 전망 때문이라고 지적했습니다.
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장기 보유자의 증가에도 불구하고, 거래량의 감소는 예기치 않은 변동성의 위험을 야기할 수 있습니다. 이는 파생계약의 청산으로 인한 가격 흔들림이 충분한 활동 참가자가 없을 경우 구조적인 시장 피해를 일으킬 수 있음을 의미합니다.
또한, 전통적인 금융 기관들은 암호화폐 관련 결제 처리에 대해 불안감을 품고 있습니다.
북미 최대 은행인 JP모건 체이스는 소매 부문인 체이스에서 “암호화 자산과 관련된” 이체를 금지하고 있다고 전해졌습니다. 그 이유는 사기 또는 사기 행위에 개입될 가능성으로부터 보호하기 위함입니다.
마지막으로, 비트코인 보유자들은 달러 강세 지수인 DXY가 9월 26일에 10개월 만에 106으로 도달한 것에 대해 불안감을 느끼고 있습니다.
역사적으로 이 지수는 위험 자산에 역상관 관계를 보이며, 투자자들이 현금 자산에 안전을 찾을 때 상승하는 경향이 있습니다.
비트코인 양성론자들은 너무 낙관적인가?
9월 29일 옵션 만기에 대한 미결 오픈 이익은 현재 30억 달러입니다. 그러나 비트코인 가격이 27,000달러 이상에 도달할 것으로 예상되어 최종 금액은 낮아질 것으로 예상됩니다.
9월 19일에 27,200달러를 돌파하지 못한 시도는 비트코인 투자자들 사이에서 과신을 부채질했을 수 있습니다.
0.58의 풋-콜 비율은 19억 달러의 콜 (매수) 미결 이익과 11억 달러의 풋 (매도) 옵션 사이의 불균형을 반영합니다.
그러나 8:00 am UTC 8월 25일에 비트코인 가격이 26,300달러 근처에 유지된다면, 콜 (매수) 옵션 가치는 1억 2,000만 달러밖에 남지 않을 것입니다. 이 차이는 만기시 BTC의 가격이 이 수준 아래인 경우 27,000달러 또는 28,000달러에서 비트코인을 사는 권리는 무의미하기 때문입니다.
비트코인 곰들은 최대 수익 가능성을 위해 26,000달러 아래를 바라봅니다
현재 가격 행동을 기반으로 한 가장 가능성이 큰 네 가지 시나리오는 다음과 같습니다. 만기 가격에 따라 콜 (매수) 및 풋 (매도) 기기용 9월 29일 옵션 계약 수가 다릅니다. 각 측면의 불균형은 이론적인 이익을 구성합니다.
이러한 대략적인 추정은 더 복잡한 투자 전략을 고려하지 않았습니다. 예를 들어, 트레이더는 콜 옵션을 판매할 수 있었으며, 특정 가격 이상의 비트코인에 대해 부정적인 노출을 얻을 수 있었습니다. 이 효과를 쉽게 추정할 수 있는 방법은 없습니다.
- 25,000달러와 26,000달러 사이: 1,400개의 콜 vs. 19,300개의 풋. 순 결과는 풋 옵션에 4억 3,000만 달러의 이익이 더 많이 기울어져 있습니다.
- 26,000달러와 27,000달러 사이: 6,200개의 콜 vs. 12,600개의 풋. 순 결과는 풋 옵션에 1억 7,000만 달러의 이익이 더 많이 기울어져 있습니다.
- 27,000달러와 27,500달러 사이: 9,900개의 콜 vs. 10,100개의 풋. 순 결과는 콜과 풋 옵션 사이에 균형이 맞춰져 있습니다.
- 27,500달러와 28,000달러 사이: 12,000개의 콜 vs. 8,900개의 풋. 순 결과는 콜 옵션에 8,500만 달러의 이익이 더 많이 기울어져 있습니다.
월간 만기 이전에 양성론자들이 경기를 맞추기 위해서는 26,200달러에서 3.2% 가격 상승을 달성해야 합니다. 반면에, 곰들은 26,000달러 아래에서 겨우 1%의 조정만 필요하여 9월 29일에 4억 3,000만 달러의 이익을 얻을 수 있습니다.
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9월 1일부터 9월 11일까지 비트코인이 $26,000 지지선 아래에서 거래되었다는 점을 고려하면, 옵션 만기가 다가오면 이 수준이 다시 돌파될 가능성이 있습니다. 게다가, S&P 500 지수가 6월 이후 가장 낮은 수준으로 하락하는 등 투자자들의 위험 회피적인 심리가 점점 높아지고 있습니다.
따라서, 9월 29일까지 중요한 뉴스나 이벤트가 발생하지 않거나 비트코인 매수자들에게 강력한 지지를 주는 경우가 아니라면, BTC 가격이 $26,000 아래로 하락할 가능성은 여전히 높습니다.
