은행 거물들, 실세계 자산의 토큰화에 대해 소문난다. DeFi가 담보를 갈망하면서

은행 거물들은 실세계 자산의 토큰화에 대해 소문이 나고 있다. DeFi는 담보를 갈망하면서.

• 시티와 JPMorgan은 이더리움과 같은 오픈 네트워크 대신 블록체인의 프라이빗 버전을 사용합니다.
• 프랭클린 템플턴은 프라이빗 블록체인이 과감하게 혁신하는 퍼블릭 유틸리티 체인 옆에 사라질 것이라고 말합니다.
• 탈중앙화 오라클 네트워크 Chainlink의 공동 창업자는 은행들의 토큰화된 현실 세계 자산의 가장 큰 시장은 공개 블록체인 프로토콜일 것이라고 예측합니다.

은행과 블록체인: 마침내 함께?

토큰화는 실제 자산의 소유권과 교환을 블록체인을 기반으로 한 것으로, 전 세계 은행 산업의 연례 기술 컨벤션인 지난 주의 Sibos 회의에서 핫한 주제 중 하나였습니다.

암호화폐 분야의 베테랑은 아마도 눈을 감고 있을 것입니다. 2016년경에 인기 있었던 “비트코인이 아닌 블록체인” 이야기를 기억하며 그럴 것입니다. 그 암호화폐 곰곰이 시장에서, 공급자들은 은행과 기업들에게 블록체인 네트워크의 살균된 버전(분산원장기술이라고도 불리는)을 열광적으로 제안했습니다. 하지만 이러한 시험과 개념 입증은 큰 성과를 가져오지 못했습니다.

하지만, 블록체인은 공개와 프라이빗 모두 진화하고, 어떤 사람들에게는 수렴 경로로 향하고 있다고 말할 수 있습니다.

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한 쪽 끝에는 주로 허가된 네트워크를 사용하는 은행과 금융 기관들이 있습니다. 이들은 비용 절감 효율성에 매력을 느끼며 주로 허가된 네트워크를 사용하고 있습니다. 이러한 기업들은 현재 자금 시장 펀드부터 유동성이 높지만 비액화된 사설 시장 및 부동산과 같은 분야까지 모든 것을 디지털화하는 토큰화 로드맵을 고려하고 있습니다. 반면 공개 블록체인 생태계는 탈중앙화 금융(DeFi)과 같은 분야를 지원하기 위해 자산 다변화를 추구하고 있습니다.

탈중앙화 오라클 네트워크 Chainlink의 공동 창업자 Sergey Nazarov은 “은행들의 실제 자산의 가장 큰 시장은 다변화된 담보가 필요한 공개 블록체인 프로토콜일 것”이라고 말합니다. “공개 블록체인 프로토콜이 다변화된 담보에 대해 가장 높은 프리미엄을 지불할 것으로 생각합니다. 공개 블록체인 세계에서의 수익은 은행들과 공개 체인 모두에게 큰 이익을 가져다 줄 것입니다. 은행들이 자산을 토큰화하고 자신들의 프로토콜에 넣을 경우, 해당 프로토콜은 더 견고하고 신뢰할 수 있게 만들어질 것입니다.”

분명히 금융 기관들은 지난 해의 가격 하락과 FTX 거래소의 붕괴 이후에 암호화폐와 관련된 것에 대해 접근을 주의해야 할 것입니다. 상대적으로 명확한 규제가 있는 유럽과 아시아가 미국보다 앞서갈 수 있습니다.

그럼에도 불구하고, 이더리움 호환 제품과 서비스에 대한 기업들 사이에서 어느 정도 수렴이 보이고 있습니다. 지난 주에는 시티가 토큰화 예금과 무역 금융 애플리케이션을 시험하고 있는 사실이 발표되었으며, 기관적 보관 회사 Taurus는 독일은 물론 다른 은행들과 협력을 시작한 토큰화 엔진의 세부 정보를 공개했습니다.

JPMorgan과 이더리움

토큰화는 새로운 개념은 아닙니다. JPMorgan은 2015년 블록체인 프로그램을 시작하고 Ethereum 코드의 허가된 포크인 Quorum을 공개한 이후로 이를 추구해왔습니다. 은행의 Onyx Digital Assets 플랫폼은 토큰화된 변동성이 있는 JPM 코인으로 정산을 처리하며, 몇 년 전부터 9000억 달러 이상의 거래를 처리했습니다 (물론 은행이 하루에 8조 달러 이상의 결제를 처리하는 데 비하면 작은 수치입니다.)

공개 Ethereum 메인넷에 접근하는 것은 항상 예민한 문제였습니다. 은행들은 예전부터 공개 블록체인을 거의 방사능을 내뿜는 것으로 보았으며, 평판적인 리스크와 규정 준수적인 리스크로 인해 이런 태도를 취해왔습니다. JPMorgan의 Onyx Digital Assets 부사장 Tyrone Lobban은 공개 Ethereum 체인이 시간이 지나면서 많이 발전했다고 말했습니다. 예를 들어, 비용과 에너지를 더 효율적으로 사용할 수 있는 스케일링 기술과 다양한 데이터 계층을 Ethereum에 추가할 계획이 있으며, 이는 시간이 지남에 따라 기업들의 요구에 부합할 수 있을 것이라고 그는 말했습니다.

“‘서브넷’, ‘슈퍼넷’, ‘하이퍼체인’과 같은 용어를 들을 수 있습니다. 이러한 것들은 공개 블록체인에서 더 감독된 공간입니다,” Lobban은 말했습니다. “그래도 여전히 공개 블록체인에서 높은 장애 불문한, 항상 존재하는 정산 레일의 혜택을 얻을 수 있지만, AML KYC(자금세탁방지, 고객알아보기) 요구사항과 같은 제어된 환경에서 운영할 수 있는 능력이 있습니다. 예를 들어, 보다 작은 참가자 그룹이 거래를 검증하거나 해당 거래에 대해 알고 있는 것이지만, 그것을 전체 공개 생태계에 노출시키지는 않습니다,” 그는 덧붙였습니다.

프랭클린 템플턴의 영향

미국의 불확실한 규제 환경에도 불구하고, $1.4조 투자 기업인 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)은 곧바로 공개 블록체인으로 이동했습니다.

프랭클린 템플턴은 2019년부터 기술을 탐색하기 시작했는데, 회사가 자체적으로 이체 기관 업무를 수행하고 있어 상호 펀드의 소유권 및 주식 매입을 기록하고 있는데서 얼마나 많은 비용이 숨겨져 있는지를 이해했습니다. 프랭클린 템플턴의 디지털 자산 담당인 샌디 콜(Sandy Kaul)은 이에 대해 설명했습니다.

“우리는 [미국 증권거래위원회]에게 측면 시험을 실시하여, 우리가 공개 블록체인에 기록하고 있는 장부와 전통적인 이체 기관의 장부가 올바르고 동일하다는 것을 입증했습니다,” 콜은 말했습니다. “그들이 편안해졌고, 그런 펀드를 공개 블록체인의 토큰으로 한 해 반 동안 운영하고 있습니다.”

콜은 또한 공개 이더리움 체인의 진화와 그것의 지분증명(Proof-of-Stake)으로의 이동에 대해서도 언급했는데, 그것은 그녀에 따르면 네트워크에서 노드를 운영하는 사람에게 무료 혜택을 제공한다고 말했습니다.

“이러한 개인 블록체인들이 그런 혁신 속도와 미래의 유틸리티처럼 대부분의 큰 공개 블록체인들이 가지고 있는 비용 효율성을 따라가는 것은 매우 어려울 것입니다,” 그녀는 말했습니다.

씨티의 토큰 서비스

JP모건과 마찬가지로 씨티도 디지털 자산에 대한 신규 참가자는 아니며, 2015년부터 그 혁신 연구소에서 블록체인 관련 작업을 시작했습니다. 올해 초, 씨티는 IBM의 전사적 블록체인 전문가이자 은행 블록체인 전문가인 R3의 전직 임원인 라이언 러그(Ryan Rugg)를 고용하여 은행의 새로운 토큰 서비스 부문을 이끌게 되었습니다. 씨티의 토큰화 실험은 허가받은 기반에서 운영되며 현재는 미국과 싱가포르에서만 진행 중입니다.

“가끔 대규모 기업이 네트워크를 소유하는 것이 불가능하다는 것을 농담처럼 말하기도 하는데, 그건 나의 경험 때문입니다. 크고 작은 기술 회사에서의 경험과 연합체 구축 및 응용 프로그램 발전을 지켜보면서 어떤 일을 해서는 안 된다는 것을 더 많이 알게 되었습니다. 큰 단위의 조직이 네트워크를 소유하는 것은 불가능합니다,” 러그는 말했습니다.

씨티가 디지털 자산을 사용하여 공유 시장 유틸리티에 작업하고 있는 한 예는 뉴욕 연방준비은행의 혁신센터와 몇 개의 은행 및 산업 참가자들과 함께하는 “Regulated Liability Network” 개념 검증입니다. 러그는 은행들의 토큰화된 법정 통화 오퍼링 간의 상호 운용성이 앞으로 가야 할 방향이라고 지적했습니다.

“우리는 고객들이 다중 은행, 다중 관할권, 국경을 넘어서는 유동성을 원한다는 것을 인식하고 있습니다,” 러그는 말했습니다. “그들은 고립된 시스템을 원하지 않으며, 다중 은행 간에 유동성을 자유롭게 이동하고 시장별로 자금 효율을 최적화하고자 합니다.”

JP모건의 로번은 자산을 체인 간에 이동하는 것에 대한 논의가 나오는데, 특히 다른 은행들의 플랫폼이 등장하기 시작함에 따라 그렇다고 말했으며, 미국 최대 은행은 다양한 상호 운용성 솔루션을 탐색하고 있다고 덧붙였습니다. 그러나 그는 이것이 실현되기 위해 해결해야 할 비기술적인 문제들과 복잡한 문제라고 덧붙였습니다.

“예금 토큰은 상업 은행 자금의 대리인이므로, 이러한 상업 은행 발행물에 연결된 다른 신용 등급과 신용 리스크, 그리고 중요한 규제 지침을 다루고 있습니다,” 로번은 말했습니다. “또한 자산을 공식 장부에서 다른 사람의 공식 장부로 이동시킬 때 법적 고려사항도 있습니다.”

Aoyon Ashraf가 보도에 기고했습니다.

마크 호치스타인이 편집했습니다.