비트코인 가격은 S&P 500 지수가 110일 최저점으로 하락함에도 불구하고 안정적으로 유지됩니다.

비트코인 가격은 S&P 500 지수 하락에도 안정적으로 유지됩니다.

9월 20일, 연방준비제도(Federal Reserve)는 금융시장을 통해 울리는 메시지를 전달했습니다. 이자율은 20년 이상의 기간 동안 최고 수준을 유지할 것으로 예상되며, 아마 시장 참가자들의 기대보다 더 오랜 기간 동안 유지될 것입니다. 이러한 태도는 핵심 인플레이션률이 4.2%로 지속적으로 높게 유지되고 있으며, 이는 중앙 은행의 2% 목표보다 훨씬 높은 수준이며, 실업률이 기록적으로 낮은 상황에서 나타났습니다.

투자자들은 이 새로운 현실에 맞서 고민하고 있으며, 한 가지 더 떠오르는 질문이 있습니다: 통화 정책이 더욱 엄격해진다는 상황에서 S&P 500과 비트코인(BTC)은 계속해서 하회할까요?

연방준비제도의 결정의 영향은 빠르고 강력했습니다. S&P 500 지수는 110일 동안 가장 낮은 수준으로 하락했으며, 투자자들 사이에서 증가하는 불안감을 나타냈습니다.

특히 10년 만기 국채 수익률은 2007년 10월 이후로 볼 수 없는 수준으로 급등했습니다. 이러한 움직임은 시장의 확신으로 볼 수 있으며, 이는 이자율이 계속해서 상승할 것이거나, 최소한 현재 4.55%의 수익률에 인플레이션이 결국 따라잡을 것이라는 시장의 믿음을 반영합니다. 어떤 경우든, 이러한 고금리를 안정적으로 유지하면서 경제를 불안정화시키지 않을 수 있는지에 대한 우려가 증가하고 있습니다.

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비트코인은 반드시 전통적인 시장을 따라가지 않습니다

이러한 금융 휘동 속에서 흥미로운 발전 중 하나는 S&P 500과 특히 비트코인 사이의 분리로 보입니다. 지난 다섯 달 동안 두 자산 간의 30일 상관관계는 명확한 추세를 보이지 않았습니다.

이러한 분리는 비트코인이 주식 시장 조정을 예측한 것이거나 외부 요인이 작용한 것을 시사합니다. 이러한 분리의 가능한 설명 중 하나는 스폿 비트코인 ETF의 가능성에 대한 헤이즈와 암호화폐의 상승 잠재력을 저해하는 규제적 우려입니다. 한편, S&P 500은 강력한 2분기 실적 보고서의 이점을 얻었지만, 이러한 숫자는 3개월 전의 상황을 반영한다는 사실을 기억하는 것이 중요합니다.

연방준비제도가 고금리에 대한 약속을 굳게 지키면서 금융 풍경은 알려지지 않은 영역으로 진입하고 있습니다. 어떤 사람들은 중앙은행의 입장을 인플레이션 압력을 대항하기 위해 필요한 것으로 해석할 수 있지만, 다른 사람들은 기존 대출이 만기가 되고 현저히 높은 금리로 재담보해야 하는 가족과 기업에 부담을 줄 수 있다는 우려가 있습니다.

분리가 비트코인 가격에 유리할 수 있습니다

정부가 장기 채무 발행에 어려움을 겪는다면, 애매한 상황이 될 수 있습니다. 장기 채권 발행 실패는 재정 불안정성을 나타낼 수 있으며, 이는 투자자들이 잠재적 경기 하강에 대한 헤지 수단을 찾게 만듭니다. 이러한 경우에는 금과 비트코인과 같은 대체 자산이 매력적인 선택지가 될 수 있습니다.

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강한 달러에도 불구하고, 인플레이션은 미국 재무부가 빚 한도를 인상해야 할 수 있으며, 시간이 지남에 따라 통화 가치를 약화시킬 수 있습니다. 투자자들은 인플레이션에 덜 민감한 자산에 자신의 재산을 보호하기 위해 노력하고 있습니다.

또한 주택 시장의 상태는 중요한 역할을 합니다. 주택 시장이 계속해서 악화된다면, 이는 더 넓은 경제와 S&P 500에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 주택 시장의 금융부문과 소비자 신용 악화 가능성은 희소성과 헷지 능력을 갖춘 자산으로의 대플라이트를 유발할 수 있습니다.

또한, 세계적으로 또는 2024년 미국 선거 기간 중에도 정치적 불안정성의 가능성이 있습니다. 이는 불확실성을 도입하고 금융 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 일부 국가에서 자본 통제에 대한 우려가 커지고 국제 금융 봉쇄의 역사적 사례는 정부가 이러한 통제를 가할 위험을 강조하며 투자자들을 암호화폐로 이끌 수 있습니다.

결국, 전통적인 주식과 채권과 달리 암호화폐는 기업의 수익, 성장 또는 인플레이션 이상의 수익과 연결되어 있지 않습니다. 대신, 암호화폐는 규제 변화, 공격에 대한 내구성 및 예측 가능한 통화 정책과 같은 요소에 영향을 받아 자체적인 리듬을 따릅니다. 따라서, 위에서 논의된 시나리오들을 필요로하지 않고도 비트코인은 S&P 500을 크게 앞서갈 수 있습니다.